L’info de la semaine : La contraction de la zone euro s’accélère. Comme nous vous l’expliquons dans le numéro de rentrée du mensuel sur abonnement de Samarie & Cie, selon les dernières données produites par S&P Global, l’économie de la zone euro a enregistré sa plus forte contraction depuis novembre 2020 (-4% sur l’indice PMI entre juillet et août 2023), soit au plus fort de la crise sanitaire. Il faut, auparavant, remonter à la crise de la dette souveraine de mars 2013 pour retrouver semblable ampleur d’un repli de l’activité en zone euro. Fait saillant : cette contraction se manifeste cette fois dans le secteur manufacturier ainsi que dans celui des services, ce dernier enregistrant sa première contraction depuis décembre dernier, ce qui met définitivement un terme au cycle haussier des activités tertiaires lié à la réouverture de l’économie post-covid.
Cette rapide baisse de la demande au sein de l’eurozone, que n’est venu compenser aucun rebond des exportations, a bien sûr un impact sur les perspectives d’activité, qui ont, elles aussi, atteint l’un des niveaux les plus bas depuis le 1er janvier. En conséquence, les entreprises ont ralenti leurs embauches, avec des effectifs presque stables par rapport à juillet, marquant ainsi le taux de création d’emplois le plus bas depuis 31 mois. De plus, les données sur les prix sont préoccupantes, avec une hausse continue des prix à la production, bien que l’indice des prix à la consommation soit, pour sa part, revenu à un plus bas de deux ans et demi, restant toutefois supérieur à sa moyenne de long terme.
Seul un retour à la normale de la consommation des ménages pourrait dans ces conditions constituer une force de rappel suffisante, lesquels effets dépendent à leur tour de la résilience du marché du travail européen et du rythme auquel va se poursuivre la désinflation observée.
Mauvais élève dans ces deux matières, le paquebot France, lui, ne pourra éviter, l’hiver venu, l’écueil de la récession.
Le chiffre de la semaine
1,1%, l’inflation française… sur un mois !
Contrairement aux annonces officielles qui prévoyaient en France une baisse durable de l’inflation, cette dernière a connu une nette augmentation en août 2023. Au cours du dernier mois, les prix à la consommation ont ainsi augmenté de 1% (soit la moitié, en 31 jours, de l’objectif annuel que se fixe la BCE…), portant le taux d’inflation annuelle à 4,8%, selon les normes de l’Insee. Cependant, aux normes européennes harmonisées, l’augmentation des prix atteint 1,1% sur un mois et quelque 5,7% sur un an.
Ce rebond situe désormais l’inflation française 0,4 pt de % au-dessus de la moyenne de la zone euro, laquelle s’est stabilisée à 5,3% en août. Grâce à l’imbattable – et battant – Bruno, la France devient donc l’un des pays européens les plus inflationnistes, derrière l’Allemagne (dont Bruno maîtrise parfaitement la langue et qui doit lui donner des cours d’inflation), laquelle affiche une inflation de 6,4%. Mais des prévisions projettent déjà que Paris devrait devancer Berlin dès septembre : réjouissez-vous, ce sont les JO (de l’inflation) avant l’heure ! Alors que ces chiffres reflètent la fin des mesures temporaires mises en place pour masquer l’inflation en France, ainsi que l’impact de la hausse des cours internationaux des matières premières et la dépréciation de l’euro (ce qui nous fait un cocktail d’inflation importée), le locataire de Bercy a décidé de réagir.
La déclaration de la semaine
« Les Français doivent se dire : ‘‘ça arrête de flamber la semaine prochaine.’’ »
Bruno Lumière©none
Bruno Lumière© revisite l’arlésienne en annonçant une énième fois que « l’inflation, c’est fini ». Bercy sera-t-il le ministère de son dernier amour ?
Lors d’une récente interview, il a en effet annoncé son engagement à accélérer la lutte contre l’inflation, notamment en ce qui concerne les prix alimentaires : le disque semble rayé, puisqu’il a assuré que l’inflation n’augmenterait plus dans les mêmes proportions que ces derniers mois (il n’annonce donc pas une baisse des prix mais un ralentissement de la hausse). Bruno Lumière© s’est également gargarisé des mesures récemment prises pour faire baisser les prix dans les rayons des supermarchés, le tout en exprimant sa confiance dans ce que « ces actions entraîneront une réduction des coûts pour les consommateurs dès la semaine prochaine ». Bigre !
Voilà donc la Répression des Fraudes missionnée par Bercy pour contrôler les annonces trompeuses des distributeurs. Le ministre a d’ailleurs salué les efforts de ces derniers pour faire baisser les prix, en particulier ceux d’Intermarché qui a doublé le nombre de produits concernés par des baisses de prix. En revanche, il a averti qu’il continuerait de dénoncer les industriels qui ne joueraient pas le jeu des baisses de tarifs et ceux qui, notamment, se livrent à la pratique de la « shrinkflation » (prix identique ou très légèrement supérieur pour une quantité de produit en baisse, ce qui fait exploser le prix au kilo, seul indicateur fiable pour maîtriser son pouvoir d’achat).
L’actif de la semaine
Réduire son IFI
Dans le numéro 29 à paraître dimanche 17/09, nous vous expliquerons en quoi consiste l’impôt qui s’est substitué à l’ISF, à savoir l’IFI, ou Impôt sur la Fortune Immobilière. Nous vous décrirons surtout comment l’éviter et, si vous vous en acquittez déjà, nous exposerons deux techniques légales pour réduire votre assiette (vos revenus imposables) ou directement l’IFI lui-même. A retrouver dans la boutique du Courrier des Stratèges avant un basculement en automne sur des dossiers dédiés aux émergents, aux BRICS et à la zone indo-océanique.
Retrouvez tous nos dossiers bimensuels de sécession patrimoniale en cliquant sur « Dossiers téléchargeables » :
- le N°1 sur les différentes classes d’actifs anti-stagflation ;
- le N°2 sur l’or-investissement ;
- le N°3 sur les métaux blancs ;
- le N°4 sur les matières premières ;
- le N°5 sur l’art-investissement ;
- le N°6 sur le non coté (PME-PMI) ;
- le N°7 sur les devises étrangères ;
- le N°8 sur les actions françaises ;
- le N°9 sur les cryptoactifs ;
- le N°10 sur les obligations souveraines étrangères ;
- le N°11 sur l’assurance-vie ;
- le N°12 sur l’entreposage physique de l’or ;
- le N°13 sur la nature-investissement (vignoble, forêt, bétail) ;
- un hors-série faisant la rétrospective des dossiers 2022 ;
- le N°14 sur les SCPI ;
- le N°15 sur la pierre et l’immobilier alternatif ;
- le N°16 sur la défiscalisation immobilière ;
- le N°17 sur la débancarisation en cryptos ;
- le N°18 sur la gestion en bon père de famille et l’optimisation successorale ;
- le N°19 sur le désendettement et l’épargne bancaire ;
- le N°20 sur l’opportunité d’acheter des actions Air Liquide ;
- le N°21 sur la fiscalité des cryptos ;
- le N°22 sur les actions en bourse (mode d’emploi) ;
- le N°23 sur l’achat d’or en temps de crise et de guerre ;
- le N°24 sur la préparation de sa retraite ;
- le N°25 sur les banques digitales & courtiers en ligne ;
- le N°26 sur le Plan d’Epargne Logement ;
- le N°27 sur les ETF (fonds indiciels) ;
- le N°28 sur les produits structurés.
Le dossier N°29, à paraître le 17/09, portera sur l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI).
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